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Kabel Deutschland-Aktie: Konzern setzt auf Wachstum
02.07.2012
aktiencheck.de
Unterföhring (www.aktiencheck.de) - Die Kabel Deutschland Holding AG (ISIN DE000KD88880 / WKN KD8888) will in den kommenden Jahren verstärkt auf Wachstum setzen und hat deshalb die hochgesteckten Erwartungen an eine Steigerung der Dividende in den kommenden Jahren enttäuscht, um zunächst ein höheres Investitionsbudget vorzuhalten.
Wie der Finanzvorstand Adrian Siemen in einem Interview mit der "Börsen-Zeitung" (Samstag) erklärte, galt es abzuwägen, "ob wir nicht heute die Ausschüttung zugunsten höherer Investitionen und damit höheren Wachstums niedriger halten, um morgen einen noch höheren Return für unsere Aktionäre zu erwirtschaften". Kabel Deutschland mangele es nicht an Investitionsmöglichkeiten mit attraktiven Renditechancen, betonte der Manager. Deshalb habe das Unternehmen für die Rendite auf das eingesetzte Kapital eine recht hohe Hürde gesetzt. "Wenn wir investieren, rechnen wir mit einem internen Zinsfuß von 13 Prozent".
Siemen, der im Oktober vergangenen Jahres den langjährigen Finanzchef Paul Thomason abgelöst hat, betonte jedoch, dass er auch weiterhin Aktienrückkäufe als "Mittel der Aktionärsvergütung" keineswegs ausschließe, "nicht zuletzt, weil wir es fallbezogener einsetzen können als eine Dividende". Für das abgelaufene Geschäftsjahr 2011/12 will der Konzern erstmals eine Dividende von 1,50 Euro je Aktie ausschütten, die im laufenden Turnus stabil bleiben soll. Sie wurde durch Aktienrückkäufe über 60 Mio. Euro ergänzt.
Obwohl der Finanzvorstand davon ausgeht, dass die Akquisition von Telecolumbus für 600 Mio. Euro finanziell schnell verdaut werden kann und "die Zielverschuldung binnen ein bis zwei Jahren wieder in die Bandbreite des 3 bis 3,5-fachen EBITDA" (Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen) zurückgeführt werden kann, seien weitere Zukäufe derzeit kein Thema. Auch eine Übernahme der PrimaCom AG (ISIN DE0006259104 / WKN 625910) schloss er aus. "An Primacom sind wir nicht interessiert", betonte Siemen, der durchblicken ließ, dass es äußerst schwierig würde, nach Telecolumbus noch eine solche Akquisition über die Kartellhürden zu bringen.
Die Aktie von Kabel Deutschland notiert derzeit mit einem Plus von 0,49 Prozent bei 49,35 Euro. (02.07.2012/ac/n/d)
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